做市商悄然主导了叙事的持久性

最响亮的故事并不总是决定性的。

从历史上看，在没有协议收入支持的情况下，RWA 代币化领先的领域会引发更剧烈的逆转。

除了当前有关“随着华尔街代币化升温，Canton Coin 获得 SEC 批准”的讨论之外，激励问题看起来更加清晰。

每周重新审视假设；市场变化比口号更快。

如果国债多元化恶化，而押注收益率看起来不错，那么大盘通常会首先转向防御性。

因为 RWA 代币化看起来令人兴奋而忽视做市商，这就是后期周期错误的复杂程度。

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